Введение: Меняющийся ландшафт
2025-2026 годы стали переломным моментом для европейской инвестиционной миграции. Испания закрыла свою программу Golden Visa в апреле 2025 года, ссылаясь на проблемы с доступностью жилья. Европейский суд признал программу гражданства за инвестиции Мальты неконституционной в мае 2025 года. Португалия увеличила требование к проживанию для получения гражданства с 5 до 10 лет и убрала недвижимость как вариант инвестирования.
Несмотря на эти изменения, Европа остаётся открытой для глобальных инвесторов. Акцент смещается в сторону инвестиций в «реальную экономику» — фонды, стартапы и создание бизнеса — вместо пассивных покупок недвижимости. Понимание этих изменений критически важно для принятия обоснованного решения о вашей стратегии получения ВНЖ в ЕС.
Этот гид сравнивает четыре основные европейские программы Golden Visa, действующие в 2026 году: Португалия, Греция, Италия и Мальта. Мы анализируем требования к инвестициям, сроки обработки, пути к гражданству и какая программа лучше подходит разным профилям инвесторов.
Подбор программы
5 из 5 программ соответствуют
* Требуется фактическое проживание в стране для получения гражданства
Сравнительная таблица: Все программы
| Критерий | Португалия | Греция | Италия | Мальта | Венгрия |
|---|---|---|---|---|---|
| Мин. инвестиция | €500,000 | €250,000** | €250,000 | ~€100,000*** | €250,000**** |
| Недвижимость | |||||
| Фонды/Бизнес | |||||
| Срок обработки | 8-18 месяцев | <30 дней - 6 мес | 3-6 месяцев | 4-6 месяцев | 4-6 месяцев |
| Срок до гражданства | 5 лет* | 7 лет* | 10 лет | Отдельный процесс | 8 лет***** |
| Мин. пребывание | ~7 дней/год | Не требуется | Не требуется | Не требуется | Не требуется |
| Семья включена | |||||
| Доступ в Шенген |
* Гражданство Португалии: Сейчас 5 лет, но парламент рассматривает увеличение до 10 лет. Гражданство Греции: Требуется 7 лет фактического проживания (183+ дней/год), плюс экзамены по языку/истории. Сама Golden Visa не требует пребывания.
** Инвестиции Греция: €250,000 для конверсии коммерческой недвижимости или стартапов; €400,000-800,000 для стандартной недвижимости
*** Мальта: ~€100,000 в сборах плюс обязательная покупка (€375,000+) или аренда недвижимости (€14,000+/год). Гражданство через отдельный процесс натурализации (5-10 лет).
**** Венгрия: €250,000 инвестиция в фонд недвижимости (удержание 5 лет). Опция прямой покупки недвижимости убрана в январе 2025. Альтернатива: €1M пожертвование в университет.
***** Гражданство Венгрии: Требуется 8 лет фактического проживания (3 года для ПМЖ + 5 лет для гражданства). Сама Golden Visa не требует пребывания.
Golden Visa Португалии
Португалия остаётся самой популярной программой Golden Visa в мире, занимая 25% рынка, несмотря на значительные изменения. Программа привлекла более €7 миллиардов с 2012 года.
Варианты инвестирования
€500,000
Квалифицированные португальские венчурные или инвестиционные фонды
€250,000
Проекты в области искусства, культуры или сохранения наследия
€500,000
Исследовательская деятельность в португальских институтах
€500,000
Открытие или расширение португальской компании с созданием рабочих мест
Ключевая информация о программе
- Недвижимость исключена (2023) — остаются фонды, культурные проекты, исследования и бизнес
- Срок до гражданства — сейчас 5 лет, но парламент рассматривает увеличение до 10 лет
- Срок обработки — 8-18 месяцев до получения первой карты ВНЖ
- Общий срок до гражданства — примерно 6-7 лет (5 лет + обработка + заявка на гражданство)
Преимущества
- Минимальное требование к пребыванию (~7 дней/год)
- Не требуется налоговое резидентство
- Устоявшаяся программа с чёткими правилами
- Развитая экосистема фондов
- Широко распространён английский язык
Недостатки
- Нет варианта с недвижимостью
- Высокий минимальный порог (€500,000 для большинства опций)
- Возможное увеличение срока до гражданства (с 5 до 10 лет)
- Регуляторная неопределённость
Лучше всего подходит для: Инвесторов, которым важны минимальные требования к пребыванию и не нужно быстрое гражданство. Идеально для тех, кто ищет ВНЖ как «План Б» без переезда.
Golden Visa Греции
Греция стала ведущей альтернативой Португалии, заняв 1-е место в Global Retirement Index International Living 2026. Программа теперь предлагает как недвижимость, так и стартап-инвестиции.
Варианты инвестирования: Многоуровневая недвижимость
€800,000
Афины, Салоники, Миконос, Санторини, острова с населением 3,100+
€400,000
Другие регионы с требованиями к минимальной площади
€250,000
Конверсия коммерческой недвижимости в жилую, любая локация
НОВОЕ в 2026: Стартап-инвестиции
Опция стартапов за €250,000
Греция ввела новый путь через стартап-инвестиции в январе 2026 года, позволяя инвесторам квалифицироваться через вложения в компании из национального реестра Elevate Greece.
- • Секторы: недвижимость, оборона, финансы
- • Компания должна создать 2+ рабочих места в первый год
- • Рабочие места должны сохраняться 5 лет
- • Инвестор владеет максимум 33% акций/голосов
Преимущества
- Самый быстрый путь к гражданству (7 лет фактического проживания)
- Недвижимость по-прежнему доступна
- Самый низкий порог входа (€250,000 конверсия)
- Улучшенные сроки обработки (<30 дней возможно)
- Не требуется минимальное пребывание
- Отличный образ жизни (300+ солнечных дней)
Недостатки
- Высокие цены в премиум-локациях (€800,000)
- Языковое требование для гражданства
- Сложная многоуровневая система цен
- Предыдущие проблемы с очередями (сейчас улучшаются)
Важно: Golden Visa не требует минимального пребывания. Однако для гражданства требуется 7 лет фактического проживания (183+ дней/год), плюс экзамены по греческому языку, истории и культуре.
Лучше всего подходит для: Инвесторов в недвижимость, ищущих материальные активы, тех, кому важен быстрейший путь к гражданству, и предпринимателей, заинтересованных в новой стартап-опции.
Golden Visa Италии (Инвесторская виза)
Программа Италии показала рост на 63% к концу 2025 года. Она предлагает самую быструю обработку в Европе (3-6 месяцев) и особенно популярна среди экспатов из Великобритании после Brexit.
Варианты инвестирования
€250,000
Инвестиции в итальянские инновационные стартапы — самый низкий порог
€500,000
Доли в действующих итальянских компаниях с ограниченной ответственностью
€2,000,000
Прямая покупка итальянских государственных ценных бумаг
€1,000,000
Благотворительные взносы в проекты общественного значения
Обновление фиксированного налога 2026
Италия предлагает режим «единовременного» фиксированного налога для новых налоговых резидентов, который увеличился в 2026 году:
Основной заявитель
€300,000/год
(было €200,000)
Каждый член семьи
€50,000/год
(было €25,000)
Преимущества
- Самая быстрая обработка в Европе (3-6 месяцев)
- Не требуется минимальное пребывание для продления ВНЖ
- Низкий порог входа (€250,000 стартап)
- Семья включена (супруг, несовершеннолетние дети)
- Отличное здравоохранение и образ жизни
- Стабильные, предсказуемые правила
Недостатки
- Долгий срок до гражданства (10 лет проживания в Италии)
- Требуется итальянский B1 для гражданства
- Нет варианта с недвижимостью
- Высокий фиксированный налог (€300,000/год)
- Первоначальное разрешение только на 2 года
Важно: Гражданство Италии требует 10 лет фактического проживания в Италии. Investor Visa даёт ВНЖ, но для гражданства нужно жить в стране.
Лучше всего подходит для: Инвесторов, которым важна быстрая обработка и регуляторная стабильность. Идеально для тех, кто планирует переехать в Италию или не приоритизирует гражданство.
Malta MPRP (Программа постоянного резидентства)
MPRP Мальты была реформирована в 2025 году (Legal Notice 146), введя временную карту резидента в начале процесса. Она остаётся популярной среди англоязычных семей, ищущих ВНЖ в ЕС.
Структура инвестиций
| Компонент | Сумма | Примечания |
|---|---|---|
| Админ. сбор (основной) | €60,000 | €15,000 авансом, €45,000 после одобрения |
| Админ. сбор (иждивенец) | €7,500 | За каждого иждивенца, есть исключения |
| Гос. взнос | €37,000 | В течение 8 месяцев после одобрения |
| Покупка недвижимости | €375,000+ | Обязательство на 5 лет |
| ИЛИ Аренда недвижимости | €14,000+/год | Обязательство на 5 лет |
| Пожертвование НКО | €2,000 | Зарегистрированная мальтийская НКО |
| Итого минимум (с арендой) | ~€170,000 | Сборы + 5 лет аренды |
Реформа 2025: Временная карта резидента
Согласно Legal Notice 146 от 2025 года, Мальта теперь выдаёт годовое возобновляемое временное разрешение на проживание в начале процесса подачи заявки. Это обеспечивает немедленное легальное покрытие проживания, пока обрабатывается заявка на ПМЖ.
Преимущества
- Англоязычная юрисдикция
- Немедленное постоянное резидентство
- Не требуется минимальное пребывание
- Структурированный, понятный процесс
- Строгая система комплаенса
- Опция аренды (покупка не обязательна)
Недостатки
- Нет прямого пути к гражданству (натурализация возможна через 5-10 лет)
- Обязательное требование к недвижимости
- Сложная структура сборов
- Маленькая страна (ограниченный выбор)
- Высокая стоимость жизни
Путь к гражданству: MPRP даёт постоянное резидентство, не гражданство. Однако держатели могут подать на гражданство через общую натурализацию после 5+ лет фактического проживания. Требуются экзамены по языку/истории и два мальтийских гражданина-поручителя.
Лучше всего подходит для: Семей, которым важна англоязычная администрация, гарантия постоянного резидентства и тех, кто ценит предсказуемые правила и чёткую документацию.
Венгрия Guest Investor Program
Венгрия возобновила программу Golden Visa в июле 2024 года после 7-летнего перерыва. Программа предлагает 10-летний ВНЖ без требований к проживанию. Опция недвижимости убрана в январе 2025 года.
Варианты инвестирования
€250,000
Инвестиция в лицензированный венгерский фонд недвижимости. Минимум 5 лет удержания.
€1,000,000
Невозвратное пожертвование в венгерский вуз
Обновление январь 2025
Опция прямой покупки недвижимости (€500,000) была убрана в январе 2025 года. Остались только фонд недвижимости (€250K) и пожертвование в университет (€1M).
Ключевые параметры программы
| Срок действия ВНЖ | 10 лет (продление ещё на 10) |
| Мин. пребывание для ВНЖ | Не требуется |
| Срок обработки | 4-6 месяцев (21 день на рассмотрение) |
| Срок удержания инвестиции | Минимум 5 лет |
| Порог налогового резидентства | 183 дня/год |
| Налог на доход | 15% (плоская ставка) |
| Корпоративный налог | 9% (самый низкий в ЕС) |
Члены семьи
- • Супруг/супруга
- • Дети до 18 лет
- • Взрослые дети 18-26 (если учатся, не женаты/не замужем, финансово зависимы)
- • Родители 65+ (если финансово зависимы)
Преимущества
- Нет требований к проживанию для ВНЖ
- 10-летний ВНЖ (самый долгий в ЕС)
- Самый низкий корпоративный налог в ЕС (9%)
- Быстрая обработка (4-6 месяцев)
- Широкое включение семьи (родители 65+)
- Центральное расположение в Европе
Недостатки
- Нет опции прямой покупки недвижимости
- Пожертвование в университет невозвратно
- Долгий путь к гражданству (8 лет проживания)
- Экзамен на венгерском языке для гражданства
- Относительно новая программа (меньше опыта)
- Политическая неопределённость в отношениях с ЕС
Важно — Путь к гражданству: Гражданство Венгрии требует 8 лет фактического проживания(3 года для ПМЖ + 5 лет для гражданства). Сам ВНЖ Guest Investor не требует пребывания, но для гражданства оно необходимо. Экзамен на венгерском языке.
Лучше всего подходит для: Инвесторов, ищущих долгосрочный ВНЖ в ЕС без переезда. Идеально для владельцев бизнеса, которых привлекает корпоративный налог 9% и доступ в центральную Европу. Не подходит для тех, кто хочет быстро получить гражданство.
Закрытые программы
Несколько европейских программ инвестиционной миграции были закрыты в последние годы из-за политического давления, озабоченности ЕС и проблем с доступностью жилья. Понимание причин их закрытия помогает прогнозировать будущие тенденции.
Golden Visa Испании
Закрыта: Апрель 2025
Испания закрыла свою Golden Visa по недвижимости, ссылаясь на проблемы с доступностью жилья. Программу обвиняли в росте цен на недвижимость в крупных городах, таких как Барселона и Мадрид.
Золотой паспорт Мальты (Гражданство за инвестиции)
Закрыта: Май 2025
Европейский суд признал программу гражданства за инвестиции Мальты неконституционной, заявив, что она «коммерциализировала» гражданство ЕС. Мальта была единственной страной ЕС, предлагавшей прямое гражданство за инвестиции. Примечание: MPRP Мальты (программа резидентства) по-прежнему активна.
Golden Visa Кипра
Закрыта: 2020
Закрыта после коррупционных скандалов и давления ЕС по вопросам безопасности.
Программа инвесторской иммиграции Ирландии
Закрыта: Февраль 2023
Закрыта из-за соображений безопасности после вторжения в Украину.
Какая программа подходит вашему профилю?
Инвесторы в недвижимость
Если вы предпочитаете материальные активы в виде недвижимости:
Инвесторы в фонды/пассивные инвесторы
Если вы предпочитаете регулируемые фонды вместо управления недвижимостью:
Предприниматели/Инвесторы в стартапы
Если вы хотите инвестировать в инновационный бизнес:
Быстрейший путь к гражданству
Если гражданство ЕС — ваша главная цель:
Италия и Португалия требуют 10 лет
Минимальные инвестиции
Если бюджет — главный фактор:
Быстрейшая обработка
Если вам нужно ВНЖ быстро:
ВНЖ без переезда
Если вы не планируете переезжать, но хотите доступ в Шенген:
Примечание: для гражданства все программы требуют фактического проживания
Ключевые тренды 2026 года
Уход от недвижимости
Португалия убрала недвижимость, Греция ввела многоуровневое ценообразование, давление ЕС продолжается против программ на основе недвижимости. Тренд — в сторону инвестиций в «реальную экономику»: фонды, стартапы и создание бизнеса.
Увеличение сроков до гражданства
Португалия увеличила срок с 5 до 10 лет. Италия требует 10 лет. Греция с 7 годами теперь самый быстрый путь. Ожидается, что другие страны последуют этому тренду.
Американцы — самая быстрорастущая группа заявителей
Рост стоимости здравоохранения, политическая неопределённость и желание иметь «План Б» стимулируют рекордный интерес американцев к ВНЖ в ЕС. 47% взрослых американцев беспокоятся о доступности здравоохранения в 2026 году.
Усиление проверок
После закрытия паспортной программы Мальты и критики ЕС все программы внедряют более строгие проверки благонадёжности. Ожидайте более длительных сроков обработки, но более надёжных программ.
Греция становится лидером
С изменениями в Португалии и закрытием Испании Греция позиционируется как новый лидер. Она предлагает варианты с недвижимостью, самый быстрый путь к гражданству и улучшенную обработку. Как отметил один эксперт: «Греция — это больше, чем новая Португалия... Возможно, даже лучше».
Как Noble Assets может помочь
Выбор правильной программы Golden Visa требует тщательного анализа вашей личной ситуации, инвестиционных целей и временных рамок. Noble Assets имеет обширный опыт работы со всеми европейскими программами инвестиционной миграции и может помочь вам принять обоснованное решение.
Получить бесплатную консультацию
Noble Assets | Компания: Окно ЛДА
Офис: Largo Machado de Assis, Lote 2, Porta E, 1700-116 Lisboa
Мы принимаем клиентов лично в нашем офисе в Лиссабоне
Источники
[1] Forbes, «The Golden Visa Trends Shaping 2026», 1 января 2026
[2] Forbes, «Greece Golden Visa Program Launches A New Investment Pathway For 2026», 19 января 2026
[3] Outbound Investment Group, «The EU Still Has Open Doors for Global Investors in 2026», 20 января 2026
[4] Global Residence Index, «Italy Golden Visa Guide for 2026», 16 января 2026
[5] Citizen Remote, «Malta Golden Visa 2026», 12 января 2026